Warner Bros. Discovery à venda: o império de Hollywood pode mudar de dono

O mundo do entretenimento está prestes a viver mais uma reviravolta histórica. A Warner Bros. Discovery (WBD) confirmou oficialmente que está à venda e já recebeu várias propostas de compra de empresas interessadas. O anúncio chega enquanto o conglomerado ainda avança com o plano de dividir-se em duas companhias independentes até meados de 2026 – uma focada em estúdios e streaming, outra em canais de TV e mídia global.

Segundo o comunicado, a decisão de anunciar publicamente a intenção de vender veio após o “interesse não solicitado de múltiplas partes”. O conselho da WBD analisa três opções: seguir com o plano de separação, vender a empresa inteira ou realizar transações individuais com partes específicas, como o braço de streaming ou o de TV. Em outras palavras, a Warner está dizendo: “tudo está à venda, depende da sua oferta”.

Por que agora?

O setor de mídia e entretenimento enfrenta um dos períodos mais desafiadores das últimas décadas. O modelo tradicional de TV a cabo está em queda livre, e o streaming – que deveria ser o futuro – tornou-se um campo de batalha com margens cada vez menores. Ao mesmo tempo, o endividamento da WBD ultrapassa os 35 a 40 bilhões de dólares, e a pressão dos acionistas aumenta.

O CEO David Zaslav explicou que o objetivo da revisão estratégica é “liberar o valor total dos ativos e posicionar a empresa para o sucesso no novo cenário da mídia global”. No entanto, críticos lembram que as políticas de Zaslav – incluindo cortes em produções, demissões em massa e bônus milionários à diretoria – ajudaram a criar a situação de instabilidade atual.

Os caminhos possíveis

O conselho da WBD estuda três cenários principais:

• Continuar com a divisão planejada, criando duas empresas independentes: uma voltada para cinema e streaming (Warner Bros.) e outra para TV e conteúdo factual (Discovery Global).
• Vender o grupo inteiro, caso apareça um comprador disposto a absorver toda a estrutura – inclusive a dívida.
• Vender partes separadas, como o setor de jogos, o catálogo de franquias ou a operação internacional de TV.

Entre as empresas interessadas, fontes citam Paramount Skydance (do produtor David Ellison), Netflix e Comcast. A Paramount teria avaliado a compra entre 20 e 24 dólares por ação, mas ainda não há proposta firme. Reguladores antitruste e o alto endividamento podem dificultar qualquer fusão de grande porte.

As joias da coroa

A WBD possui alguns dos ativos mais cobiçados da indústria: as franquias Harry Potter, DC, Mortal Kombat e o prestigiado selo HBO, que continua sendo referência de qualidade em TV e streaming. Essas propriedades são vistas como o grande atrativo para qualquer comprador. Já os canais tradicionais – CNN, Cartoon Network, Boomerang – perdem audiência e relevância ano após ano.

Nos bastidores, especula-se que, caso a divisão avance, investidores irão correr para comprar as partes mais lucrativas – filmes, séries, jogos e streaming – deixando a TV tradicional para trás. É um retrato fiel da transformação da mídia moderna: o público está cada vez mais online, e os modelos antigos já não se sustentam.

Reação do mercado

A notícia da possível venda impulsionou as ações da WBD, sinalizando que o mercado vê potencial de valorização caso uma negociação concreta aconteça. Analistas afirmam que, dependendo da estrutura do acordo, os acionistas podem se beneficiar – seja com uma venda completa, seja com a separação de partes mais valiosas.

Por outro lado, a incerteza sobre o futuro da empresa preocupa funcionários e produtores. A WBD já foi criticada por decisões controversas, como o cancelamento de filmes prontos e a obsessão por jogos de serviço contínuo. Mesmo com sucessos como Hogwarts Legacy, a administração tem enfrentado dificuldade em manter talentos e estabilidade criativa.

O que vem a seguir

Por enquanto, não há prazo definido para uma decisão final. O plano oficial ainda é concluir a separação em meados de 2026, mas, se surgir uma proposta irresistível, tudo pode mudar antes disso. Especialistas preveem meses de negociações intensas, especulações e possíveis ofertas inesperadas. Seja qual for o resultado, o impacto será profundo – não apenas para os fãs da Warner, mas para toda a indústria do entretenimento global.

Seja uma venda total ou uma cisão histórica, o futuro da Warner Bros. Discovery definirá o próximo capítulo de Hollywood e do streaming mundial.