Nvidia H200 no centro da batalha de chips de IA entre EUA e China

Nvidia virou peça central em uma disputa que mistura geopolítica, tecnologia de ponta e trilhões de dólares em valor de mercado.

No meio dessa batalha está um único produto: o acelerador de inteligência artificial H200, um chip desenhado para turbinar data centers e treinar modelos gigantes de IA. Segundo pessoas próximas às discussões dentro da administração de Donald Trump, o governo dos Estados Unidos avalia se libera ou não a venda do H200 para clientes na China, depois de uma sequência de idas e vindas nas regras de exportação.

O H200 não é uma placa de vídeo comum que vai parar no gabinete de um gamer. Ele é um acelerador de data center, construído sobre arquitetura de GPU, preparado para processar em paralelo enormes matrizes de números. Esse tipo de cálculo é o coração de praticamente tudo em IA moderna: grandes modelos de linguagem, sistemas generativos de imagem e vídeo, tradutores automáticos, mecanismos de recomendação e uma infinidade de aplicações corporativas.

A decisão sobre o destino do H200 passa pelo Departamento de Comércio dos EUA, responsável por aplicar controles de exportação para tecnologias sensíveis. Nos últimos anos, o órgão apertou fortemente as restrições sobre o envio de chips de alto desempenho para empresas chinesas, principalmente aquelas ligadas ao complexo militar, à segurança do Estado ou a laboratórios estatais. A preocupação é clara: o mesmo hardware que acelera um assistente virtual pode, em tese, treinar sistemas de vigilância em massa, ferramentas avançadas de ciberataque ou armas autônomas.

Só que essa política teve consequências inesperadas. Ao impedir que as GPUs mais fortes da Nvidia chegassem à China, Washington acabou abrindo um espaço gigantesco para rivais locais. Huawei, alvo tradicional de sanções americanas, aproveitou a brecha para impulsionar sua própria linha de aceleradores de IA, a família Ascend. Vários provedores de nuvem e empresas de tecnologia chinesas, que antes sonhavam com racks cheios de placas Nvidia, hoje constroem seus clusters com chips domésticos, o que fortalece a indústria local e reduz a fatia de receita da Nvidia em um mercado crucial.

Por que o H200 é tão importante na corrida da IA

Do ponto de vista técnico, o H200 é um dos produtos mais avançados da Nvidia. Ele surgiu como evolução do H100, com foco em cargas de trabalho ainda mais pesadas. Fabricado pela TSMC em processo de 4 nanômetros, o chip usa a arquitetura Hopper e combina um conjunto massivo de núcleos de GPU com uma quantidade enorme de memória de alta largura de banda.

As especificações impressionam. O H200 oferece 141 GB de memória HBM3e e algo em torno de 4,8 TB por segundo de largura de banda. Esses números colocam o chip na elite absoluta de infraestrutura de IA e de computação de alto desempenho. Essa combinação de poder de cálculo e acesso rápido à memória é essencial para treinar grandes modelos de linguagem, rodar inferência com contextos longos e processar conjuntos de dados gigantescos sem gargalos constantes.

O desenho do H200 também foi pensado para a realidade dos grandes data centers. Vários aceleradores podem ser instalados no mesmo servidor, conectados entre si, e depois ligados em rede com dezenas ou centenas de máquinas idênticas. É assim que nascem os supercomputadores de IA usados por gigantes de nuvem, startups de modelos fundacionais e empresas que querem internalizar sua própria infraestrutura de inteligência artificial.

Hoje, o chip mais poderoso que os EUA permitem exportar para a China é o H20, uma versão propositalmente limitada para ficar abaixo dos limites de desempenho definidos pelo governo. Estimativas de mercado apontam que o H200 entrega praticamente o dobro de capacidade do H20, ultrapassando os parâmetros considerados aceitáveis para exportação. Para empresas chinesas, isso significa escolher entre aceitar hardware capado ou apostar ainda mais em alternativas nacionais.

Discurso oficial cuidadoso, disputa real nos bastidores

Em público, a postura de Washington é extremamente contida. Porta-vozes da Casa Branca e do Departamento de Comércio evitam comentar diretamente o caso do H200. Em vez disso, repetem fórmulas conhecidas sobre proteger a liderança tecnológica dos EUA e garantir a segurança nacional, um tipo de mensagem que já se tornou padrão em diferentes governos ao longo dos anos.

Nos bastidores, porém, ninguém ignora o peso da decisão. Uma autorização ampla para exportar o H200 à China fortaleceria a posição da Nvidia na região e poderia frear a escalada da Huawei no segmento de aceleradores. Manter o bloqueio significaria incentivar ainda mais a substituição de importações e aprofundar a dependência chinesa de fornecedores que não estão sob autoridade americana. O debate, no fundo, trata de como ficará o mapa global de hardware de IA na próxima década.

Ascend domina o mercado interno chinês

Enquanto a Nvidia opera com o freio de mão puxado, a Huawei acelera. Análises de mercado apontam que os aceleradores Ascend já controlam a maior parte do mercado doméstico de IA na China. Uma das estimativas mais comentadas fala em algo como 79 por cento de participação, o que na prática transforma o Ascend no padrão informal dentro do país.

O Ascend 910C, modelo de referência da Huawei para treinar modelos avançados, vem ocupando o espaço que antes deveria ser dominado por GPUs Nvidia de última geração. À medida que as restrições de exportação se ampliaram, clientes que antes faziam de tudo para importar placas da Nvidia passaram a modernizar seus data centers com chips locais. Surge, então, uma pergunta incômoda para Washington: as restrições realmente atrasaram o avanço da IA chinesa ou apenas impulsionaram um campeão nacional que os Estados Unidos tentam conter há anos

Na visão da Nvidia, o prejuízo é evidente. A empresa argumenta que os limites atuais impedem a oferta de um portfólio de data center verdadeiramente competitivo para a China. Em um momento em que o país despeja investimentos em infraestrutura de IA, a Nvidia é obrigada a atuar com uma linha de produtos deliberadamente enfraquecida, enquanto rivais preenchem o vácuo com soluções cada vez mais maduras.

Enquanto isso, o Golfo recebe a nova geração Blackwell

O endurecimento contra a China não significa que os chips da Nvidia estejam bloqueados em todos os mercados. Pelo contrário: a política de exportação ficou mais seletiva e cirúrgica. Recentemente, a administração americana aprovou o envio de até 70 mil aceleradores da próxima geração Blackwell para dois clientes de peso no Oriente Médio: a Humain, da Arábia Saudita, e a G42, dos Emirados Árabes Unidos.

A família Blackwell é a sucessora direta da arquitetura Hopper e promete um novo salto de desempenho e eficiência energética para treinamento e inferência em IA. Permitir um volume tão grande de exportação mostra com clareza onde os EUA traçam suas linhas: a China enfrenta uma muralha regulatória para chips de ponta, enquanto aliados estratégicos recebem sinal verde para construir supercomputadores de IA baseados em tecnologia americana.

Tarifas, acordos e a dança das regras de exportação

A relação tecnológica entre Washington e Pequim continua longe de ser estática. Em abril, a própria administração Trump chegou a anunciar uma proibição sobre as vendas do H20 para a China, mas recuou poucas semanas depois. Ao mesmo tempo, o discurso político seguia falando em apertar o cerco sobre exportação de tecnologia sensível, inclusive de semicondutores avançados.

Paralelamente, os dois países costuraram um novo acordo bilateral que mexe também na parte comercial clássica. Os Estados Unidos aceitaram reduzir a tarifa média sobre importações chinesas para cerca de 48 por cento, ainda um patamar extremamente alto, mas inferior aos níveis mais agressivos da guerra comercial. Em paralelo, o Departamento de Comércio prepara outra rodada de ajustes nas regras de controle de exportação para chips.

A nova arquitetura regulatória tende a mirar diretamente os aceleradores mais rápidos e escaláveis, justamente aqueles usados para construir megaclusters de IA, deixando pequenas brechas para produtos mais limitados em desempenho. O resultado é um cenário fragmentado: não há um banimento total, mas sim um labirinto de exceções, limites, métricas técnicas e análises caso a caso.

Nesse contexto, o H200 virou um símbolo. Para a área de segurança nacional, ele é potente demais para ser liberado sem condições rígidas. Para a Nvidia e seus acionistas, ele é um produto-chave em um mercado bilionário que não pode ser abandonado de forma passiva. Em cima da mesa estão, ao mesmo tempo, considerações estratégicas de longo prazo e números muito concretos de faturamento e lucros.

O quanto a Nvidia pode ganhar ou perder na China

O mercado financeiro sabe que as apostas são enormes. Nvidia continua sendo a empresa de capital aberto mais valiosa dos Estados Unidos, com valor de mercado na casa dos 4,35 trilhões de dólares. Qualquer mudança de ritmo em um mercado do tamanho da China pode deslocar bilhões em valor em poucos trimestres.

Gene Munster, da gestora Deepwater Asset Management, tentou quantificar esses cenários em um vídeo publicado nas redes sociais. Ele estima que, com as restrições atuais, nas quais a Nvidia depende de versões limitadas como o H20 e de software rodando sobre instalações já existentes, a receita da empresa na China ainda poderia crescer por volta de 49 por cento neste ano.

Se os reguladores americanos afrouxarem parcialmente as regras, sem abrir mão de todos os limites, Munster acredita que o crescimento poderia subir para uma faixa em torno de 60 por cento. Em um cenário mais ousado, com autorização para volumes significativos de H200, a estimativa dispara: ele projeta que o avanço da receita na China poderia chegar entre 72 e 75 por cento. Para uma companhia já vista como a grande vencedora da corrida de IA, isso representa um reforço relevante de narrativa e de números.

Enquanto isso, provedores de nuvem em Pequim e Shenzhen, novos hubs de IA em Riad e Abu Dhabi e investidores em Nova York e Xangai esperam pela mesma resposta: os Estados Unidos vão manter o teto rígido para chips de IA destinados à China ou vão abrir espaço, ainda que limitado, para o retorno do H200 ao país O desfecho vai influenciar quem treina os modelos mais avançados da próxima geração, quais aceleradores se tornam padrão nos data centers do mundo e como o poder de fogo de hardware da era da inteligência artificial será dividido entre Washington, Pequim e um grupo crescente de atores regionais ambiciosos.