Motivos ocultos da visita de Jensen Huang a Taiwan

O CEO da NVIDIA, Jensen Huang, fez uma visita surpresa a Taiwan recentemente, o que gerou uma série de especulações sobre os verdadeiros motivos por trás da sua viagem. Oficialmente, Huang esteve em Taiwan para discutir os chips de próxima geração Rubin AI com a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), já que seus chips Vera Rubin AI chegaram à fase de tapeout na TSMC, uma etapa importante antes do início da produção. No entanto, fontes sugerem que a verdadeira razão da visita pode ser mais estratégica. Huang provavelmente estava lá para discutir não apenas o desenvolvimento dos chips, mas também questões relacionadas a tarifas, precificação de transferência e o cenário geopolítico no setor de semicondutores.

Embora o foco da reunião com a imprensa tenha sido TSMC e o desenvolvimento dos chips da NVIDIA, fontes próximas afirmam que a visita teve um alcance muito maior.

Um analista, com acesso às informações, sugeriu que Huang na verdade estava em Taiwan para discutir a capacidade de produção global e maneiras de minimizar o impacto das tarifas nos produtos da NVIDIA. Um dos pontos-chave dessa conversa foi provavelmente a precificação de transferência – uma estratégia usada por grandes empresas multinacionais para deslocar lucros entre filiais, aproveitando-se de impostos mais baixos em outras regiões. O impacto dessa discussão na estratégia financeira da NVIDIA é significativo, especialmente considerando o papel do complexo da TSMC no Arizona, que é crucial para a cadeia de suprimentos da empresa.

A situação fica ainda mais complicada pelas tensões contínuas entre os EUA e a China sobre o comércio de semicondutores. A capacidade da NVIDIA de evitar algumas tarifas pode estar relacionada ao seu plano de investimento de 500 bilhões de dólares em centros de dados nos EUA e à aquisição de chips da planta da TSMC no Arizona. No entanto, a maior parte da produção de ponta da TSMC, incluindo chips de 3 nm e 2 nm, ocorre em Taiwan. Isso coloca tanto a NVIDIA quanto a TSMC em uma posição delicada, no meio da guerra tarifária entre os dois países.

Curiosamente, a visita de Huang ocorre no mesmo período em que surgem rumores de que o governo dos EUA poderia buscar adquirir participação acionária na TSMC, embora reportagens do Wall Street Journal tenham descartado essas alegações. Mesmo assim, a situação continua indefinida, com investidores em Taiwan mostrando fraco interesse nas ações da TSMC. Durante sua visita, Huang elogiou a TSMC, chamando-a de ‘a maior empresa do mundo’, o que pode ter sido mais uma tentativa de fortalecer os laços estratégicos do que um apoio público ao desempenho das ações.

Enquanto isso, as ações da NVIDIA enfrentam dificuldades, com uma queda de 3,7% na última semana, e o futuro da empresa dependerá de sua estratégia no setor de inteligência artificial e das mudanças nas políticas comerciais. Resta saber se o impacto da visita de Huang a Taiwan terá efeitos duradouros na estratégia da empresa, mas fica claro que sua presença não foi apenas sobre chips.